Классы FTX-клеймов и сколько они возвращают

Каждый FTX-клейм относится к какому-то классу. Класс - это не метка, которую вы выбираете: его присваивает FTX Recovery Trust, исходя из того, какой у вас тип клейма и против какого юрлица FTX оно заявлено. И это важнее почти всего остального, потому что именно класс задаёт процент возврата.

Когда кредитор спрашивает Qredax «сколько стоит мой клейм», первый встречный вопрос обычно - «какой у него класс». Клейм Class 5A и клейм Class 7 с одинаковым номиналом возвращают разные суммы, поэтому и предложение за них разное.

Каждый клейм в деле начинался как proof of claim (POC, заявление о клейме), поданный до bar date (крайнего срока подачи), а план FTX по Chapter 11 (глава 11 о банкротстве) платит каждому классу pro rata (пропорционально) - держатели внутри класса делят выплаты соразмерно одобренным суммам.

Здесь разбираем основные классы FTX-клеймов - Class 5A, Class 5B и convenience-класс 7: что определяет класс вашего клейма, почему класс влияет на возврат и какие классы покупает Qredax.

Что такое класс клейма

План банкротства не относится ко всем кредиторам одинаково. Он сортирует клеймы по классам, и у каждого класса своё «обращение» - свой процент возврата и своя механика распределений. План реорганизации FTX, утверждённый в деле о банкротстве в Делавэре, делает именно это.

Класс определяется в основном двумя вещами: типом клейма (клиентскый клейм за активы, которые были у вас на бирже, против общего необеспеченного клейма) и юрлицом FTX, против которого заявлено клейм. FTX была не одной компанией, а группой: международная биржа и американская биржа - это разные юрлица с разными пулами клиентов.

Класс вы не выбираете. Его присваивает Траст, и он отображается по вашему клейму в системе Kroll. Если у вас есть номер клейма, класс уже привязан к нему.

Классы FTX-клеймов и сколько они возвращают

Вот как соотносятся основные классы. Цифры ниже - это проценты возврата (доля одобренной суммы клейма, которую выплачивает Траст), а не цены предложения.

Class 6A (общие необеспеченные клеймы) и Class 6B (клеймы по займам цифровых активов) стоят рядом с клиентскими классами и тоже обслуживаются с возвратом 103%. У частных кредиторов они встречаются редко - почти все держат клиентские клеймы, - но дополняют картину.

Бросаются в глаза две вещи. Во-первых, каждый из этих классов возвращает высокий процент - конкурсная масса FTX оказалась намного больше, чем предполагали ранние заголовки. Во-вторых, проценты выше 100% - это не прибыль на ваш изначальный депозит. Возврат считается от стоимости на дату подачи заявления - стоимости вашего клейма на 11 ноября 2022 года, день, когда FTX подала на банкротство, - а не от того, сколько эти активы стоили бы по сегодняшним ценам крипты.

Class 5A - клиенты Dotcom

Class 5A охватывает клиентские клеймы к международной бирже FTX, которую часто называют «Dotcom». Большинство кредиторов за пределами США держат клейм Class 5A, потому что аккаунты у них были именно на международной бирже.

По состоянию на Q1-Q2 2026 по Class 5A выплачено около 105% одобренных сумм клеймов через уже проведённые распределения, при прогнозируемом итоговом возврате около 118-120% после завершения оставшихся распределений. Этот прогноз - оценка Траста, и он зависит от итоговой стоимости возвращённых активов, поэтому это не гарантия - но именно на этой основе класс получает выплаты.

Поскольку 5A - крупнейший клиентский класс с сильным возвратом, на нём сосредоточены большинство покупателей клеймов, и это основа того, что покупает Qredax.

Class 5B - клиенты из США

Class 5B охватывает клиентские клеймы к FTX.US - отдельному американскому юрлицу биржи. Этот класс обслуживается с возвратом 100% одобренных сумм.

У большинства кредиторов за пределами США клейма 5B не будет, потому что они, как правило, пользовались международной биржей, а не американской. Если ваш клейм относится к 5B, значит ваш аккаунт был именно у юрлица FTX.US.

Class 7 - convenience-класс FTX

Class 7 - это convenience-класс. Convenience-класс - частый элемент крупных планов банкротства: он объединяет небольшие клеймы ниже установленного порога в долларах и выплачивает их на упрощённых, более быстрых условиях, чтобы конкурсная масса не запускала полную механику распределений для очень большого числа мелких остатков.

Convenience-класс FTX обслуживается с возвратом 120%, включая проценты. Порог - $50 000 или меньше: клейм, чья одобренная стоимость до процентов составляет $50 000 или ниже, попадает в convenience-класс. Компромисс для держателя Class 7 простой - определённая, относительно быстрая выплата ценой неучастия в дальнейшем росте, который могут увидеть более крупные клиентские классы.

Держатель клейма выше $50 000 мог по выбору войти в convenience-класс, ограничив свой клейм суммой $50 000 - приняв этот потолок в обмен на упрощённое обращение с возвратом 120%. Имело ли это смысл, зависело от конкретного клейма.

У convenience-класса есть подклассы по юрлицам: 7A - convenience-клеймы Dotcom, 7B - convenience-клеймы США и 7C - общие convenience-клеймы. Каждый несёт одно и то же convenience-обращение для своей группы клеймов.

Почему класс определяет предложение, которое вы получите

Когда Qredax - или любой покупатель клеймов - оценивает клейм, отправная точка - это то, сколько клейм вернёт. Покупатель приобретает право на будущие распределения, поэтому процент возврата класса задаёт потолок стоимости клейма.

Чистый клейм Class 5A возвращает сильно и предсказуемо - поэтому за него и самые сильные предложения. По тарифной сетке Qredax чистый клейм Class 5A предлагается примерно за 90-95% от номинала - это сумма, которую вы получаете в USDT сегодня, не дожидаясь оставшихся распределений Траста. Клейм Class 7 предлагается в районе 80-85% от номинала.

Разрыв между этими диапазонами - не оценка качества клейма Class 7. Он отражает сроки и структуру каждого класса - как выстроена очерёдность распределений и как ожидается профиль возврата. Более подробно о том, как складывается предложение, - в статье сколько стоит FTX-клейм в 2026 году.

Класс - не единственное, что влияет на цену

Класс задаёт потолок возврата, но два клейма одного класса не всегда несут одинаковое предложение. Поверх класса лежат и другие факторы.

• Статус KYC. Клейм, где проверка личности в Kroll застряла, сложнее уступить, и это закладывается в цену. См. почему KYC в Kroll не проходит у кредиторов СНГ.
• Статус спора. Клейм, по которому Траст заявил возражение или пометил его как спорный, несёт дополнительную неопределённость, и предложение это учитывает.
• Юрисдикция. Резидентство кредитора влияет на то, насколько чисто можно завершить уступку.
• Документы. Клейм с полными и согласованными записями проходит быстрее, чем клейм с пробелами.

То есть класс говорит, в каком тире возврата находится ваш клейм. А состояние клейма - KYC, споры, документы - решает, где внутри этого тира окажется предложение.

Какие классы покупает Qredax

Qredax покупает клиентские клеймы - прежде всего Class 5A, класс клиентов Dotcom, который держит большинство кредиторов за пределами США, а также клеймы convenience-класса 7. Клеймы Class 5B тоже могут рассматриваться, хотя у частных кредиторов они встречаются редко.

Самый полезный первый шаг - просто прислать номер клейма, класс, который стоит по нему в Kroll, и вашу юрисдикцию. По этим трём данным Qredax может подтвердить, покупает ли такой клейм, и назвать по нему твёрдую цифру. Если вы не уверены в классе, одного номера клейма достаточно, чтобы его посмотреть.

FAQ